Banken im Klimastresstest: Bewertung von CO₂-Risiken in Kreditportfolios

Banken im Klimastresstest: Bewertung von CO₂-Risiken in Kreditportfolios

In einer Welt, in der CO₂-Emissionen nicht länger nur ein Thema für Umweltkonferenzen sind, sondern zentrale Risiken für globale Finanzsysteme darstellen, geraten auch Banken zunehmend unter Druck. Die Europäische Zentralbank (EZB) sowie andere Aufsichtsbehörden fordern: „Messen. Berichten. Handeln.“ Klingt einfach – ist es aber nicht.

In diesem Artikel beleuchte ich, Prof. Dr. Klaus-Werner Schneider, wie Banken die CO₂-Risiken in ihren Kreditportfolios bewerten können – ein Thema, das gravierende Auswirkungen auf Risikosysteme, regulatorische Anforderungen und die Zukunftsfähigkeit der Finanzwirtschaft hat. Mit der gewohnten analytischen Schärfe, einem Hang zur trockenen Ironie und dem trockenen Humor eines Regulationsexperten schauen wir auf die Realität – jenseits der grünen Werbebroschüren.

Warum Klimarisiken das Bankwesen betreffen

Der Übergang zur Netto-Null-Wirtschaft ist ein Paradigmenwechsel

Klimawandel ist kein externer Schock, er ist ein strukturveränderndes Systemrisiko. Banken, die ihn nicht einkalkulieren, verhalten sich nicht konservativ, sondern fahrlässig.

Die Umstellung auf eine emissionsarme Wirtschaft bringt eine Vielzahl an regulatorischen Maßnahmen, Marktveränderungen und technologischen Entwicklungen mit sich. Diese Veränderungen wirken sich auf Unternehmensgewinne, Assetpreise und Bonitäten aus – und damit direkt auf die Kreditportfolios von Banken.

Physische und transitorische Risiken

Klimarisiken lassen sich grob in zwei Klassen unterteilen:

• Physische Risiken: Diese entstehen durch Extremwetterereignisse, wie Überschwemmungen, Dürren oder Stürme, die sich negativ auf Immobilienwerte, Produktionsstätten und Lieferketten auswirken können.
• Transitorische Risiken: Diese beziehen sich auf den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft, etwa durch CO₂-Steuern, strengere Regulierung oder veränderte Kundenpräferenzen.

Banken müssen beide Risikoarten aktiv integrieren, um langfristig stabil und aufsichtsrechtlich compliant zu bleiben.

ESG ist kein Lifestyle – sondern Pflicht

Längst vorbei sind die Zeiten, in denen Umwelt, Soziales und Governance (ESG) als Imagepflege galten. Nach der Veröffentlichung des EZB-Leitfadens zu Klima- und Umweltrisiken (2020) sowie den Anforderungen an das Risikomanagement (ICAAP, ILAAP, MaRisk & CRR) ist klar: ESG ist regulatorisch relevant.

Der Klimastresstest der EZB 2022 – ein Weckruf

Im Jahr 2022 führte die EZB ihren ersten Klimastresstest durch, an dem 104 bedeutende Institute teilnahmen. Das Ergebnis? Ernüchternd. Viele Banken konnten weder ausreichend Daten bereitstellen, noch die Risiken sauber quantifizieren. Modelle fehlten, Szenarioanalysen waren lückenhaft, und das Risikomindset offenbarte Defizite. Die EZB nannte es höflich „reife Entwicklungsschritte notwendig“. Übersetzt: „Ihr habt Zeit, aber nicht ewig.“

Banken müssen Validierungsverfahren, Szenario-Planung und Risikomodelle auf klimabezogene Stressfaktoren ausrichten. Doch genau das ist hochkomplex und datengetrieben.

CO₂-Risiken in Kreditportfolios: Der methodische Rahmen

Bevor man Risiken bewerten kann, muss man sie quantifizieren. Klingt logisch – ist allerdings für CO₂-Risiken schwierig. Warum? Weil die verfügbaren Unternehmensdaten oft unvollständig, intransparent oder schlichtweg nicht vorhanden sind.

Ansätze zur Bewertung von CO₂-Risiken

1. Bottom-up-Ansatz: Einzelkredite werden auf Emissionsintensität, Branchenzugehörigkeit und Anpassungsfähigkeit analysiert. Vorteil: Detailliert. Nachteil: Hoher Aufwand, Datenlücken.
2. Top-down-Ansatz: Aggregierte Sektoranalysen, oft gekoppelt mit ökonomischen Klimaszenarien. Vorteil: Effiziente Skalierung. Nachteil: Geringere Präzision.
3. Hybridmodelle: Kombination aus beiden – aktuell der Goldstandard moderner Risikoabteilungen.

KPI: CO₂-Intensität, Szenarien und Temperaturpfade

Banken beginnen, spezifische Klimakennzahlen zu definieren und zu überwachen:

• CO₂-Intensität des Kreditportfolios (kg CO₂ pro Euro Kapital)
• Exposure gegenüber klimarelevanten Branchen (z.B. Energie, Bau, Transport)
• Alignment mit 1,5°C- oder 2°C-Kompatibilitätspfaden nach IPCC oder IEA

Wichtig: Diese Zahlen sind nicht nur externes Reporting, sondern Bestandteil interner Risikosteuerung. Wer nur für den Nachhaltigkeitsbericht „grün“ aussieht, wird bald rot vor regulatorischem Stress.

Technik trifft Moral: Die Rolle der Bankverantwortung

Als Professor für Finanzmarktregulierung bin ich oft erstaunt, wie schnell Banken in Greenwashing abgleiten, sobald das Marketing lauter wird als das Risikomanagement. Doch Verantwortung ist nicht nur moralisch, sondern betrieblich erforderlich.

Vom Kreditgeber zum Klimasteuerer

Banken entscheiden mit jedem Kredit, welche CO₂-Zukunft sie mitfinanzieren. Das bedeutet: Durch Kapitallenkung können sie Anreize für klimaverträgliches Wirtschaften setzen – ganz ohne Gesetzgebung, einfach durch Konditionen, Covenants und Portfolioallokation.

Stellen Sie sich folgende Fragen:

• Wie hoch ist das Exposure gegenüber fossilen Projekten in meinem Portfolio?
• Wie groß wäre der Verlust bei Einführung einer drastischen CO₂-Bepreisung?
• Welche Transformation benötigen meine Kunden – und wie kann ich sie begleiten?

Diese Fragen sind nicht nur Teil einer PR-Strategie, sondern Ausgangspunkt eines zukunftsfähigen, resilienten Credit Risk Managements.

Fazit: Der Weg zu robusten Klimariskostrategien

Der Klimastresstest ist kein einmaliger Datenabgleich, sondern ein struktureller Prüfstein für die Zukunftsfähigkeit des Bankwesens. CO₂-Risiken beeinflussen Bonitäten, Kapitalanforderungen und Reputation – und werden regulatorisch immer stärker eingebettet.

Deshalb braucht es:

• Robuste ESG-Risikomodelle in der Kreditvergabe und Bewertung
• Transparente und vergleichbare Datenbasis, möglichst automatisiert und skalierbar
• Unternehmensweite Governance für Klimaziele und Nachhaltigkeit

Wenn Banken heute klimabezogene Risiken ernst nehmen, sichern sie ihre eigene Stabilität – und die der gesamten Volkswirtschaft.

Und für alle, die glauben, man könne ESG „aussitzen“: Die nächste Aufsicht kommt früher, als man denkt – und diesmal ohne Erklärungsanspruch.

Kontaktieren Sie uns

Wenn Sie mehr über nachhaltige Finanzregulierung, CO₂-Risikomodelle und Portfolioanalysen erfahren möchten, besuchen Sie unsere Über uns oder Kontakt-Seite. Der Wandel beginnt mit Wissen – und endet mit mutigen Entscheidungen.